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钢市仍处于下行寻底过程

8月份国内钢材市场分析及后市预测
一、市场分析回顾
     8月份,国内钢材市场整体继续呈弱势震荡下滑走势。7月份PMI指数为50.1,连续8个月下滑,经济放缓加大钢材市场调整压力,期货做空力量强大,下游需求持续清淡,国内的灾害性天气较为集中,市场成交低迷、终端采购热情持续减弱带动现货市场继续下滑。近期钢厂检修减产增多,但尚未对市场产生明显作用,高位社会钢材库存和钢厂库存均对钢价形成压制,宝钢、武钢等主导钢厂价格持续下调,钢市仍处于下行寻底过程。

二、国内主流市场价格走势图


三、市场走势预测
     7月份国内经济运行数据显示,当前经济仍呈缓中趋稳态势,主要用钢行业增速继续回落,房地产调控不放松继续拖累固定资产投资,铁路、公路等大型基建投资未见明显起色,规模以上工业增加值持续回落,汽车、家电、机械行业增速低位徘徊。随着秋季到来以及前期审批项目逐步进入施工阶段,9月份下游需求有望缓慢好转,但受实体经济增长乏力的影响幅度有限。7月份国内粗钢日均产量仍维持在近200万吨的水平,市场供需矛盾增加;原料价格跌幅有限,钢厂亏损严重检修逐步增多,后期原料价格存在补跌压力,钢铁产能释放仍具有不确定性。因资金压力及需求低迷,经销商蓄水池作用降低,钢厂库存和订单压力较大,宝钢、武钢等主导钢厂继续下调9月份价格,后市预期降低。国际市场需求下降,钢材出口明显下滑。预计9月份国内钢市仍呈低位震荡态势,价格有回升可能但幅度有限。

四、影响国内钢市运行的因素:
      1、国内经济增速放缓,政策有进一步放松空间。目前国际经济形势仍不明朗,美国经济增速放缓,欧债危机没有收敛的征兆,9月份出现明显转机的可能性不大。受此影响,7月份,我国进口同比增长4.7%,出口同比增长仅为1%,是今年2月份以来的新低;我国社会消费品零售总额同比增长13.1%,是自2011年3月以来的新低;出口及内需不足难以拉动钢材消费。7月份,国内居民消费价格指数(CPI)同比增长1.8%,较6月份回落0.2个百分点,创下30个月新低;工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降2.9%,较6月份下降0.8%,连续五个月负增长。7月份人民币新增贷款仅5401亿元,创下10个月来的新低,企业以销售库存为主,贷款需求明显减弱,尤其是中长期贷款低迷。CPI、PPI的持续下滑为货币政策的放松提供了进一步的空间,近期多地出台经济刺激计划,稳增长意图明显,这些因素或会对后期钢材市场有所提振。

2、下游行业增速放缓,秋季来临钢材需求或将缓慢回升。1-7月,全国固定资产投资同比增长20.4%,增速与1-6月份持平。1-7月份,全国房地产开发投资同比增长15.4%,增速比1-6月份回落1.2个百分点。1-7月国内基建投资同比增长9.4%,较1-6月回升0.8个百分点。1-7月份铁路固定资产投资同比下降30%,较1-6月36.1%的降幅有所收窄。随着国家前期审批项目逐步进入施工阶段,地方政府在基础设施建设上的投资规模加大,9、10月份建设进度将会有所加快,对钢材消费或将逐步产生拉动,但房地产调控不放松,房地产投资数据仍有进一步下滑态势。

7月份我国PMI指数为50.1,连续8个月下滑。7月规模以上工业增加值同比增9.2%,较6月份回落0.3个百分点,连续第四个月维持个位数增长,创下了09年5月以来的最低记录,内外需下滑是工业增加值放缓的主要原因。7月份汽车产销同比分别增长10%和8.2%,但环比分别下降6.2%和12.6%。1-7月,我国机电产品出口增长9.1%,较1-6月回落1.4个百分点。7月份中国获得造船订单同比下降246.3%,7月底手持订单同比回落33.7%,船企陷入开工不足或者停工的困境,造船行业回暖尚需时日。后期随着季节性淡季结束及投资的带动,制造业需求有望缓慢好转,但受实体经济增长乏力的影响幅度或将有限。

3、钢铁产量仍处高位。据国家统计局统计,7月粗钢、生铁和钢材产量分别为6169.3万吨、5632.1万吨和8122.3万吨,粗钢与钢材的日均产量分别为199.01万吨和281.48万吨,日均产量比6月降低了0.85%和6.95%。前期钢厂减产限产的力度不大,多数钢厂停高炉的还很少,大部分只是把例行检修的时间提前,造成了产量难以明显下降。由于亏损严重,8月份以来钢厂检修密度有所增加。

4、原材料价格小幅回落。进入8月份焦炭市场继续弱势下行,截止8月15日山西地区二级冶金焦主流1230-1300元/吨,较7月底下跌130元/吨;铁矿石降速放缓,截止8月15日63.5%印度粉矿报价120-121美元/吨,较7月底下跌3.5美元/吨。目前国内部分矿山陆续进入停产状态,全国范围内约有30-40%处于停产或半停产状态,个别地区甚至超过50%。在近期钢厂减产幅度有所加大的情况下,原料价格还存在补跌压力,后期原料市场走势将一定程度决定钢厂减产力度。

5、钢材社会库存小幅下降,钢企库存压力较大。截止8月10日,全国26个主要市场五大钢材品种社会库存量为1514.3万吨,较前一周减少15.7万吨,钢材库存连续第三周回落。与去年同期相比,总库存高出134.9万吨,而螺纹钢和线材总库存比去年同期高出164.2万吨。分品种看,全国主要城市螺纹钢库存总量为641.39万吨,较上周减少9.33万吨;线材库存总量为161.09万吨,较上周减少6.28万吨;热轧总量为391.83万吨,较上周增加1.01万吨;冷轧库存总量为170.28万吨,较上周减少0.4万吨;;中板库存总量为149.70万吨较上周减少0.68万吨;热镀锌方管量为15.16万吨,较上周减少5000吨;热镀锌角钢库存总量为20万吨,较上周较少4500吨;热镀锌槽钢库存总量为12万吨,较上周减少1500吨。目前贸易商和下游企业采购减少库存处于低位,蓄水池容量急剧缩水,钢厂库存压力加大。库存总量为149.70万吨,较上周减少0.68万吨;

6、钢材出口明显下滑。据海关统计数据显示,7月份我国出口钢材432万吨,日均出口量13.9万吨,环比下降19.8%。进口钢材116万吨,日均进口量3.7万吨,环比增长2.1%。7月份我国进口钢坯3万吨;出口钢坯0,继续保持低位。将钢材折算为粗钢,7月份我国净出口粗钢333万吨,同比减少3万吨,下降1%,日均净出口10.7万吨,环比下降25.7%。7月份欧元区制造业PMI降至44,创下2009年6月以来的低点;美国7月份制造业PMI从6月的49.7小幅上升至49.8,连续第二个月低于50的荣枯分界线,显示制造业活动继续收缩,后期钢材出口依然存在较大的不确定性。

7、钢厂价格大幅下调。宝钢9月份主要品种价格下调80-180元/吨(不含税),这是宝钢连续第三个月下调价格,累计降幅最高达610元/吨(不含税),为2010年以来新低点;武钢9月份热卷、冷卷、中厚板价格下调200元/吨(不含税)。经济放缓、下游需求持续低迷是导致国内龙头板材企业不断下调价格的主要原因,将带动国内主流钢厂跟跌,市场对“金九银十”行情可能进一步看低。


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