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金九银十钢市难容乐观

    “金色”九月行将过半,国内钢材价格在减产不及预期,角槽钢成本下降。资金紧张三因素影响下,调整周期将继续延长,由此来看,金九行情或难以显现,旺季行情将逐步被长周期的震荡调整所代替。

      9月影响钢价走低的新增因素是:矿价跌破百美元,下拉成本形成扩产条件;业内违规操作和还贷到期,使融资环境恶化,资金压力加大。
 1、减产不及预期,加剧供需矛盾
       8月钢铁产能继续高位释放,减产“雷声大雨点小”,8月产量预计为5960万吨左右,比上月减少约200万吨。1-7月份粗钢产量比同期增加910万吨,增长2.1%;钢材增加4020万吨,增长7.9%;其中:建材增加2205万吨,板材增加1153万吨;型材、热镀锌角钢增加50万吨,热镀锌槽钢增加28万吨;管材、热镀锌方管增加5045万吨。
       品种资源供给上,热卷供需矛盾突出,5-7月产量屡创新高,1-7月产量同比增加607.5万吨;8月末库存427万吨,占钢材社会库存总量的29%,给9月价格带来下行压力。
2、原料价格持续下跌,成本下降可能刺激产量增加
      8月钢材原料价格整体大幅度下降,铁矿石价格已跌破100美元(吨价,下同)较去年2月份高点回落50%;8月末唐山二级冶金焦1350元,比上月末下跌330元;63.5%印粉外盘报价从125美元,跌至96美元;中心测算:由于8月份原材料价格下降,9月进入市场的钢材成本将比上月低323元,下降8.8%。成本的下降将刺激钢厂生产积极性,导致产量增加,加剧供需矛盾,进而增加价格下行压力。
3、钢材重复质押浮出水面,融资环境恶化
     9月钢铁市场资金面临三大压力:一是,集中还贷时间点,钢贸商低价、平价走货几率加大,还贷压力迫使钢贸商、钢厂抛售库存缓解资金紧张;此外,因为走量多少,影响到银行授信额度,就算是亏,也必须得进行一定的交易,而这可能推动市场价格进一步下降。二是,随着钢价大幅下跌,抵押物价值下降,会导致银行要求追加抵押,或收回一部分贷款,进而加剧资金压力,容易带动市场出现下跌局面。三是,近期行业自身出现的融资、抵押的违规违法操作案件频发,银行对于钢铁行业信贷强化监督检查、贷款收紧,特别是华东和南方地区很难短时间解除。
     钢网论市:在产能过剩、原料下跌,资金面状况持续偏紧背景下,下半年钢市“金九银十”旺季需求恐难以乐观。在钢厂没有大面积减产之前,钢价仍将继续漫长的探底之旅。

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